Khủng hoảng nợ Châu Âu có tác động đến tính thanh khoản của thị trường chứng khoán Đài Loan hay không? Bài học cho Việt Nam

##plugins.themes.academic_pro.article.main##

Author

  • Nguyễn Thị Thuý Hạnh*

Từ khóa:

thanh khoản thị trường
khủng hoảng nợ Châu Âu
thu nhập thị trường
Đài Loan
Việt Nam

Tóm tắt

Nghiên cứu này xem xét tác động của khủng hoảng nợ Châu Âu đến thanh khoản thị trường chứng khoán Đài Loan. Dựa vào Amihud (2002) đo lường tính thanh khoản, bài báo trình bày thanh khoản thị trường tại thị trường chứng khoán Đài Loan từ năm 2008 đến 2012. Dựa vào hồi quy dữ liệu bảng với tác động cố định là công ty, thanh khoản thị trường và khủng hoảng nợ Châu Âu có mối quan hệ tỷ lệ nghịch. Kết quả cho thấy thanh khoản thị trường giảm mạnh trong khủng hoảng nợ Châu Âu. Bên cạnh đó, nghiên cứu cũng chỉ ra mối quan hệ tương quan thuận giữa thanh khoản thị trường và thu nhập thị trường. Đồng thời, thu nhập thị trường giảm mạnh trong khủng hoảng nợ Châu Âu. Từ bằng chứng tại thị trường chứng khoán Đài Loan, bài báo trình bày một số ý kiến đóng góp cho thị trường chứng khoán Việt Nam.

Tài liệu tham khảo

    [1] Shu-Ying Lin và Nguyen Thi Thuy Hanh, Sự kiện khủng hoảng kinh tế tác động đến thanh khoản thị trường - Bằng chứng từ thị trường chứng khoán Đài Loan, Kỷ yếu Hội thảo quốc tế về Kinh doanh và Khoa học Xã hội lần thứ 3, 2014.
    [2] Amihud, Y., & Mendelson, H, Asset pricing and the bid-ask spread, Journal of financial Economics, 17(2), 1986, 223-249.
    [3] Acharya, V. V., & Pedersen, L. H. Asset pricing with liquidity risk, Journal of Financial Economics, 77(2), 2005, 375-410.
    [4] Brennan, M. J., & Subrahmanyam, A., Market microstructure and asset pricing: On the compensation for illiquidity in stock returns, Journal of financial economics, 41(3), 1996, 441-464.
    [5] Brockman, P., Chung, D. Y., & Pérignon, C., Commonality in liquidity: A global perspective, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 44(04), 2009, 851-882.
    [6] Chordia, T., Roll, R., & Subrahmanyam, A., Commonality in liquidity, Journal of Financial Economics, 56(1), 2000, 3-28.
    [7] Cao, M., & Wei, J., Option market liquidity: Commonality and other characteristics, Journal of Financial Markets, 13(1), 2010, 20-48
    [8] Constantinides, G.M., Capital market equilibrium with transaction costs, Journal of Political Economy 94, 1986, 842–862.
    [9] Dick-Nielsen, J., Peter, F and David, L., Corporate bond liquidity before and after the onset of the subprime crisis, The Journal of Financial Economics 103, 2012, 471–492.
    [10] Engku N. E., Halil D. K., The Impact of the Asian Crisis on Stock Market Liquidity: Evidence from the Malaysian Stock Exchange, International Journal of Business and Social Science 3, 2012.
    [11] Forbes, K., Rigobon, R. No contagion, only interdependence: measuring stock market co-movement, Journal of Finance, 57, 2002, 2223-2261.
    [12] Kamara, A., Lou, X., & Sadka, R., The divergence of liquidity commonality in the cross-section of stocks, Journal of Financial Economics, 89(3), 2008, 444-466.
    [13] Kempf, A., & Mayston, D, Liquidity commonality beyond best prices, Journal of Financial Research, 31(1), 2008, 25-40.
    [14] Lang, M., Maffett, M., Transparency and liquidity uncertainty in crisis periods, The Journal of Accounting and Economics 52, 2011 101–125.
    [15] Liu, W., A liquidity-augmented capital asset pricing model, Journal of financial Economics, 82(3), 2006, 631-671.
    [16] Rösch, C. G., & Kaserer, C., Market liquidity in the financial crisis: The role of liquidity commonality and flight-to-quality, Journal of Banking & Finance, 37 (7), 2013, 2284-2302.
    [17] Samitas, I.A., Tsakalos. How can a small country affect the European economy? The Greek contagion phenomenon, Journal of International Financial Markets, Institutions & Money, 25, 2013, 18–32.
    [18] Vayanos, D., Transaction costs and asset prices: A dynamic equilibrium model, Review of financial studies, 11(1), 1998, 1-58
Xem thêm

##plugins.themes.academic_pro.article.sidebar##

Đã Xuất bản

Feb 28, 2015
Download
PDF
Cách trích dẫn
Nguyen Thi Thuy Hanh. “Khủng hoảng nợ Châu Âu Có tác động đến tính Thanh khoản của thị trường chứng khoán Đài Loan Hay không? Bài học Cho Việt Nam”. Tạp Chí Khoa học Và Công nghệ - Đại học Đà Nẵng, vol 2, số p.h 87, Tháng Hai 2015, tr 113-7, https://jst-ud.vn/jst-ud/article/view/1466.

##plugins.themes.academic_pro.article.details##